Forschung zur Altersvorsorge: Wie Finanzmathematik bessere Produkte und Beratung ermöglicht

Forschung für eine sichere Rente

Kurznews / 13. März 2026

Die Reform der privaten Altersvorsorge rückt auch die wissenschaftlichen Grundlagen stärker in den Fokus. Forschende der Abteilung »Finanzmathematik« am Fraunhofer ITWM entwickeln Modelle und Simulationen, die Versicherungsprodukte transparenter machen, den Schutz von Verbraucherinnen und Verbrauchern stärken sowie neue Konzepte für die Altersvorsorge der Zukunft ermöglichen.

Die Sicherung der gesetzlichen Rente und die Reform der privaten Altersvorsorge zählen zu den drängendsten gesellschaftlichen Herausforderungen. Die demografische Entwicklung erhöht den finanziellen Druck auf das Rentensystem erheblich – nicht zuletzt durch jährliche Zuschüsse zur gesetzlichen Rente in dreistelliger Milliardenhöhe.

Mit dem aktuellen Gesetzesentwurf zur Reform der privaten Altersvorsorge rückt auch die zugehörige Forschung der Abteilung »Finanzmathematik« (FM) am Fraunhofer ITWM erneut in den Fokus. Maßgeblich dazu beigetragen hat die mittlerweile seit zehn Jahren erfolgreiche Zusammenarbeit mit der Produktinformationsstelle Altersvorsorge gGmbH (PIA), für die das Team zentrale mathematische Methoden und Modelle entwickelt hat.

Chancen-Risiko-Klassifizierung als Branchenstandard

Ein Beispiel für den Einfluss dieser Forschung ist das am Fraunhofer ITWM entwickelte Konzept zur Chancen-Risiko-Klassifizierung von Altersvorsorgeprodukten. Das zugrunde liegende Kapitalmarktmodell hat sich in der Praxis so bewährt, dass es von der Versicherungsbranche als Industriestandard für Produktrechnungen nach europäischen Vorgaben akzeptiert wurde.

Auf dieser Grundlage lässt sich der Ansatz auch nutzen, um das sogenannte Wohlverhalten von Altersvorsorgeprodukten zu überprüfen – also die Frage, wie Produkte langfristig für Verbraucherinnen und Verbraucher funktionieren. Dafür wurde das zugrunde liegende Kapitalmarktmodell, das sogenannte »PIA-Basismodell«, erweitert.

Durch die Einbindung mehrerer Basisaktien können nun auch Diversifikationseffekte berücksichtigt werden. Gerade für die realistische Bewertung von Chancen und Risiken sowie für die Analyse des Wohlverhaltens von Produkten ist dies ein wichtiger Fortschritt.

Simulation von Kapitalmarktszenarien für das Asset-Liability-Management

Ein weiteres Beispiel für die Anwendung der während des PIA-Betriebs entwickelten wissenschaftlichen Methoden sind Simulationen von Kapitalmarktszenarien. Sie bilden eine zentrale Grundlage für das sogenannte Asset-Liability-Management – also die Abstimmung von Vermögensanlagen und zukünftigen Verpflichtungen.

Hier verfügt die Abteilung Finanzmathematik mit dem ALMSIM^®-Pfadgenerator über ein leistungsfähiges Werkzeug, das für deutlich komplexere Fragestellungen geeignet ist als die Kapitalmarktsimulation im PIA-Basismodell. Auch die über Jahre aufgebaute Expertise in der Kalibrierung von Finanzmarktmodellen spielt dabei eine wichtige Rolle.

Prof. Dr. Ralf Korn im Gespräch — © Fraunhofer ITWM
Prof. Dr. Ralf Korn hat die Abteilung »Finanzmathematik« über Jahre geleitet und bringt seine Expertise im Schwerpunkt »Altersvorsorge« als Berater sowie Mitglied des Scientific Advisory Boards des Instituts ein.

Neue Ansätze für die Altersvorsorge der Zukunft

Aktuell arbeitet das Team unter anderem im Landesforschungsprojekt »AMSA – Anwenderplattformen zur modellbasierten selektiven Auswertung digitaler Prozesse und Systeme« an Konzepten und Vorschlägen für zukunftsfähige Altersvorsorgeprodukte und ein nachhaltiges Rentensystem als Ganzes. Dabei stehen verschiedene Forschungsansätze im Mittelpunkt:

Eine flexible Rentenphase, in der Auszahlungen stärker an individuelle Lebensläufe angepasst werden können. Gleichzeitig wird untersucht, wie Vermögen auch während der Rentenphase weiterhin am Kapitalmarkt investiert bleiben kann.
Generationengerechtigkeit durch werterhaltende Portfolio- und Konsumstrategien in innovativen Finanzmarktmodellen (siehe Korn und Li, 2026).
Die Eignung von Large Language Models für die Produktberatung, etwa zur Unterstützung von Verbraucherinnen und Verbrauchern bei der Auswahl von Altersvorsorgeprodukten.

Mit diesen Forschungsarbeiten leistet die Finanzmathematik am Fraunhofer ITWM einen Beitrag dazu, Altersvorsorgeprodukte transparenter, verbraucherfreundlicher und langfristig tragfähig zu gestalten.

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M.A. Esther Packullat